九八策略：以节奏和透明度掌控回报与风险
九八策略并非一张万能地图，它更像一套节奏感强的操作框架：九成以趋势与信息为基、八成以回报管理与风控为准。把“市场动向研究、投资回报管理策略、风险提示、趋势追踪、技术指标、信息透明”连成一体，形成可执行的闭环。
先说市场动向研究：以宏观—中观—微观三层视角收集数据，结合量化信号与定性判断。引用现代投资组合理论（Markowitz，1952）和CFA Institute的资产配置原则，设定不同景气情景下的权重浮动区间。
投资回报管理策略不是单纯追逐收益率，而是追求风险调整后的长期回报。设定目标收益率、最大回撤和动态止盈止损规则（参照Sharpe比率衡量，Sharpe，1966），并用滚动回测与压力测试验证方案。
风险提示须明确、可量化：系统性风险、流动性风险、交易对手风险和模型风险都要列明并给出对应触发阈值。以风险预算（risk budgeting）方法分配资产级别风险，结合情景分析与蒙特卡洛模拟检验鲁棒性。
趋势追踪与技术指标互为补充。趋势追踪用多周期动量与突破规则，技术指标包括均线（SMA/EMA）、MACD（Appel，1979）、RSI（Welles Wilder，1978）、布林带（Bollinger，1983）等，结果通过信号确认与过滤器二次确认，避免过度交易和噪声陷阱。
信息透明是策略运行的道德基石：交易规则、费用结构、回测假设、数据来源和模型限制必须向投资者公开，按法规和行业最佳实践披露，增强信任并便于外部审计。
流程示例（可量化执行）：1）信号层：多因子筛选与技术指标发出入场/离场信号；2）组合构建：按风险预算与相关性矩阵优化权重；3）执行层：分批位移与滑点控制；4）监控层：实时风险监测与回测对照；5）披露层：定期报告与突发事件通报。
结尾不是结论，而是邀请：把制度化、数据化和透明化放在同等重要的位置，九八策略才能在复杂市场中保持韧性与回报的平衡（参考哈佛与专业机构的研究框架）。
互动投票（请选择或投票）：
1）你更关注策略的哪一部分？A. 趋势追踪 B. 风险管理 C. 信息透明
2）你愿意接受的最大回撤范围？A. <=5% B. 5–10% C. >10%
3）希望策略更多采用哪类信号？A. 技术指标 B. 基本面 C. 混合
FAQ:
Q1: 九八策略适合所有资产吗？
A1: 需按资产流动性与相关性调整参数，非一刀切。
Q2: 如何避免指标过拟合？
A2: 使用滚动回测、跨市场验证与冷启动样本检验。
Q3: 信息透明具体包含哪些内容？
A3: 数据来源、回测假设、费用、模型限制与实时绩效披露。